Q2/2017: שיפור בביצועים התפעוליים של קבוצת UMI ברבעון השני

• הרווח הנקי של הקבוצה נפגע מהוצאות מימון גבוהות.
• חסכון בהוצאות הליסינג התפעולי
• שיפור ברווחיות של מכירות רכב חדש.

אוטוניוז, 03.09.2017 – קבוצת יוניברסל מוטורס, המשווקת את מכוניות ג’נרל מוטורס ומפעילה את מותג אויס, סיימה את החצי הראשון של 2017 ברווח נקי בסך 23.5 מ’ ש’ (8.6%-). זה הדו”ח הרבעוני הראשון שהחברה מפרסמת מאז שהיא הפכה לחברת אג”ח החייבת בפרסום. הדו”ח הראשי אינו מפריד בין פעילות החברה האם, UMI, לחברה הבת, ‘פתרונות תחבורה’ המפעילה את אוויס, למעט פירוט מגזרי. ברבעון רשמה הקבוצה רווח נקי בסך 12.4 מ’ ש’ (27.2%-%-).

בשורה התחתונה, הרווח הכולל, רשמה UMI רווח של 19.8 מ’ ש’ (21.3%-) לחצי הראשון ו-10.9 מ’ ש’ (38.6%-) לרבעון השני.

מכוניות פרטיות

בשישה החודשים הראשונים של השנה מכרה UMI 6,061 מכוניות (12.3%-), כולל מכוניות ‘0 ק”מ’ כאשר 48% מהמכירות בוצעו לציי רכב לעומת 42% במקביל 2016, גידול של 6 נק’ האחוז. הרווח הגולמי גדל ל-135.6 מ’ ש’ (6.8%+). הרווח התפעולי הסתכם ב-48.5 מ’ ש’ (13.3%+). הוצאות המימון נטו שזינקו בחצי הראשון ל-28.5 מ’ ש’ (190%+) אוזנו במקצת ע”י הכנסות מחברות מוחזקות שגדלו ב-543% ל-8.2 מ’ ש’. הרווח הנקי לחצי הראשון הסתכם ב-23.3 מ’ ש’ (8.7%-).

ברבעון השני עמד הרווח הנקי על 12.3 מ’ ש’ (27.2%-). ההכנסות צנחו ב-16.9% ל-430 מ’ ש’ והרווח הגולמי ירד ב-7.6% ל-61.2 מ’ ש’. הרווח התפעולי ירד ל-21 מ’ ש’ (4.1%-).

הקבוצה

הכנסות הקבוצה בחצי הראשון ירדו ב-1.4% ל-1.7 מיליארד ש’ בעיקר בגלל ירידת היקפי מכירות כלי רכב חדשים, אם כי ההכנסות מפעילות הליסינג גדלו. הרווח הגולמי צמח ב-7.9% ל-203.8 מ’ ש’ והמרווח עמד על 11.9%, של נקודת האחוז.

שני הגורמים העיקריים לשיפור בביצועים היו ירידה של 2.6% בעלות ההכנסות, ל-1.5 מיליארד ש’, ירידה שהיא כמעט כפולה מהירידה בהכנסות ותרמה 15 מ’ ש’ וירידה של 7.9% בהוצאות מכירה, הנהלה וכלליות ל-128.1 מ’ ש’ בזכות התייעלות תפעולית בתחום הליסינג וההשכרות, שתרמה 10 מ’ ש’ לביצועים. כתוצאה מכך הרווח התפעולי הסתכם ב-77.6 מ’ ש’ (51.0%+) מרווח של 4.5%, גידול של 3 נק’ האחוז.

הוצאות המימון נטו של UMI זינקו ב-91% ל-59.2 מ’ ש’. זהו גידול של 28.2 מ’ ש’ כאשר 22 מ’ ש’ הם תוצאה של גידור שער החליפין בפעילות יבוא כלי הרכב של הקבוצה.

ל-UMI אחזקות בשלוש חברות, אוויס אוקראינה, אוטו איטליה ו-UTI, שתרמו 9.8 מ’ ש’ להכנסות (29.2%+) בחצי הראשון של השנה. הרווח לפני מסים על הכנסה לחצי הראשון הסתכם ב-28.2 מ’ ש’ (0.8%+) בעוד הרווח הנקי הסתכם ב-23.5 מ’ ש’ (8.6%-).

ביצועי הרבעון השני ב-UMI היו חלשים מאשר אלה שברבעון הראשון. כך למשל ההכנסות נפלו ב-8.8% ל-812.6 מ’ ש’ והרווח הגולמי צמח ב-0.5% ל-98.4 מ’ ש’. הרווח התפעולי היה דומה, מאחר שהשיפור בתוצאות מכירה, הנהלה וכלליות נרשם רובו ככולו ברבעון השני. אולם הוצאות המימון נטו ברבעון השני זינקו כמעט פי ארבע בהשוואה לרבעון המקביל ל-26.1 מ’ ש’, ותרמו לירידה של 29.0% ברווח לפני מסים. הרווח הנקי לרבעון הסתכם ב-17 מ’ ש’ (27.2%-) והרווח הכולל ב-17.7 מ’ ש’ (38.6%-).

מגזרים

מגזר מכירת מכוניות (חדשות ו-‘0 ק”מ’) רשם גידול של 31.5% ברווח הגולמי ל-52.1 מ’ ש’, בליסינג התפעולי הרווח הגולמי גדל ב-19.4% ל-41.6 מ’ ש’. במגזר ההשכרות לטווח קצר עברה הקבוצה בחצי הראשון לרווח של 4.7 מ’ ש’ לעומת הפסד 2.3 מ’ ש’ במקביל. במגזר השירות והחלפים הרווח הגולמי צנח ב-76% ל-17.2 מ’ ש’.

ברבעון השני הרווח הגולמי במגזר המכוניות צמח ב-7.7% ל-25.8 מ’ ש’ ובליסינג התפעולי הוא זינק ב-28.2% ל-21.4 מ’ ש’.

סיכום

הרווח הנקי של הקבוצה המיוחס לבעלי המניות, אחרי התאמות שונות, הסתכם ב-23.3 מ’ ש’, זהה לרווח הנקי של פעילות מכירות כלי רכב חדשים של UMI סולו. התרומה של פעילות הליסינג לכן היתה מאוזנת, וזה כבר שיפור לעומת הרבעונים הקודמים, שבאחדים מהם היא הסבה הפסדים כבדים בשורת הרווח הנקי. לכן למרות ירידה ברווח הנקי, שנבעה ברובה מעליה בהוצאות המימון, UMI רשמה שיפור בביצועים התפעוליים, שככל הנראה היו המטרה העיקרית של המיזוג בין זרוע שיווק המכוניות לזרוע הליסינג. אולם תרומתו של הליסינג התפעולי לשורה התחתונה היא עדיין שולית ומקטינה את הרווחיות של הקבוצה כולה.